玻璃、純堿行業龍頭金晶科技光伏玻璃再下一城。
1月23日晚，公司公告，全資子公司金晶科技馬來西亞有限公司投資建設的500t/d薄膜光伏組件背板玻璃生產線成功點火，疊加2021年7月配套的5條深加工生產線正式投產，該項目在生產環節實現全線貫通。
步入2022年，光伏依舊是最“靚”的仔。據公開報道，華鑫證券譚倩表示2022年最看好光伏板塊，光伏板塊方面，關注格局較好的細分環節，如光伏玻璃等。
而此次光伏玻璃產線成功點火，也讓金晶科技在光伏這一火熱賽道成功吸晴，公司表示，該產線產品將主要滿足薄膜光伏組件背板玻璃的市場需求，預期將對公司未來經營業績將產生積極影響。
加大光伏玻璃布局
金晶科技業務覆蓋光伏玻璃、節能玻璃、玻璃原片、汽車玻璃及深加工產品，以及上游純堿及其延伸產品，屬于跨產業整合經營企業，礦山/純堿--玻璃--玻璃深加工產業鏈一體化規模優勢明顯。
公司目前在玻璃、純堿兩個行業的產能分別居國內行業的前7名、前5名，2020年度玻璃的產量為2807萬重箱，純堿的產量為150萬噸，除在建項目外，目前公司的所有在產線均處于滿負荷生產狀態，產銷率為100%。
我國已經將光伏產業列為國家戰略性新興產業之一，在需求擴張和政策支持的雙輪驅動下，國內光伏產業發展迅猛。在此背景下，金晶科技積極布局光伏產業，逐步加大向太陽能新材料、節能新材料領域的拓展。
公司光伏玻璃產品運營主體為全資子公司馬來西亞金晶科技和控股子公司寧夏金晶科技有限公司。
其中，馬來西亞金晶科技掌握薄膜太陽能（碲化鎘、銅銦鎵硒）面板玻璃專用技術，主要產品為電池前板玻璃和背板玻璃，定位于薄膜太陽能光伏組件的主要輔件。
目前該基地一期建設1條500t/d背板玻璃生產線，配套聯線鋼化深加工，年產2.2mm鋼化玻璃2521.82萬平方米，作為薄膜光伏組件的背板玻璃；二期建設1條500t/d前板玻璃生產線，年產2.5mmTCO前板玻璃原片2482萬平方米。配套聯線鋼化的5條深加工生產線已于2021年7月1日正式投產。
目前，隨著一期500t/d薄膜光伏組件背板玻璃生產線正式投產，至該項目在生產環節實現全線貫通，預期對公司未來的經營業績將產生積極影響。
除馬來亞西外，寧夏金晶在建1條600t/d一窯三線光伏輕質面板生產線已于2021年8月點火啟動，正常年產量為2849.5萬平方米（以2.5mm計），主要產品定位于大尺寸、超薄化晶硅太陽能光伏組件的主要輔件。
2021年年初，寧夏金晶還與隆基股份簽署16億元銷售大單，后者將在合同簽訂之日至2022年12月底向前者采購光伏玻璃，預估合同總額約16億元（不含稅）。
光伏玻璃開始貢獻收益
目前金晶科技的光伏玻璃業務已經開始貢獻業績。
2021年前三季度，公司實現營業收入約50.91億元，同比增長48.82%；實現歸母凈利潤約12.48億元，同比增長581.11%。
公司表示，去年前三季業績大漲得益于公司產品漲價、公司銷售結構調整影響及公司規模擴大。金晶科技并未披露光伏業務具體貢獻，但其在財報中表示，由于光伏產線均處于投產初期，故相關業務收入占公司2021年1-9月合并營業收入比重較低。
在光伏業務陸續投產的2021年第三季度，金晶科技實現營業收入約17.46億元，同比增長40.55%；實現歸母凈利潤約4.65億元，同比增長333.51%。
雖然光伏業務剛剛開始貢獻，但并不妨礙其在金晶科技戰略布局中的重要地位，從財報看，公司已經將光伏玻璃放在首要位置，其次才是節能玻璃、玻璃原片、汽車玻璃及深加工產品以及上游純堿及其延伸產品。
為抓住碳中和背景下光伏行業的廣闊市場前景，金晶科技還擬進一步建設寧夏金晶2條1000t/d及馬來西亞金晶1000t/d的超白壓延光伏玻璃產線，并對現有產線迭代升級加大光伏玻璃業務布局。
據華西證券分析師測算，金晶科技目前有3條超白浮法生產線具備潛在轉產超白浮法背板的條件，合計產能1700噸/日，如全部轉產，則至2021年底公司光伏玻璃產能可達3300噸/日。預計僅光伏相關業務2021年可貢獻約3.8億元，相當于公司2020年整體業務凈利潤。
光伏玻璃成新增長動能？
金晶科技擁有玻璃和純堿兩大類產品，其中玻璃類包括超白玻璃原片、汽車玻璃原片、工業玻璃原片等。
今年玻璃市場整體表現向好，產銷兩旺，價格不斷攀升連續創出近年來的新高，生產企業利潤較為可觀。
目前在A股上市的以浮法玻璃為主業的上市公司主要有南玻A、旗濱集團、洛陽玻璃，上述三家公司2021年前三季也均取得較好業績。其中，南玻A實現營收同比增長約37.2%、歸母凈利潤同比增長約107.73%；旗濱集團營收同比增長約64.24%，歸母凈利潤同比增長約200.85%；洛陽玻璃取得營收同比增長約52.05%，歸母凈利潤同比增長約261.31%。
和金晶科技一樣，南玻A也在加碼光伏玻璃產能。2021年公司擬投資建設南玻集團廣西北海光伏綠色能源產業園項目，預計一期項目總投資約50億元，各生產線在取得相關審批后建設期2年。
與此同時，旗濱集團也表示，目前郴州光伏及其子公司轉產的超白光伏玻璃生產線共有3條，產能2500噸/日。同時還在推進5條光伏玻璃生產線建設，計劃明年底形成8500噸/日產能規模。
具體到玻璃的上游原材料純堿，2021年也走出和玻璃大致相同的價格曲線。純堿價格在低庫存及光伏玻璃需求等因素拉動下，價格出現了大幅上漲。
在碳中和大背景下，玻璃生產的主要原料純堿和燃料價格易漲難跌，生產成本不斷抬升。多家機構認為，作為基礎化工重要原料之一，未來純堿價格仍有上漲趨勢。寶城期貨認為，在碳達峰碳中和的大趨勢下光伏玻璃已成為重要需求，近期光伏組件開工率大增，導致近期純堿價格的大漲。
庫存方面，最新全國純堿廠庫數據為164萬噸，環比減少18.03萬噸。目前氨堿企業生產利潤464元/噸，環比下降26元/噸，聯堿企業生產利潤1015元/噸，環比下降113元/噸。現貨方面，當前國內純堿市場交投氣氛溫和，低價貨源較少。
總體來看，市場看好純堿需求遠期，未來仍存漲價空間，因此，玻璃的生產成本將呈現不斷攀升。金晶科技是華東地區第三大純堿企業，其在山東昌邑的子公司海天生物為純堿生產基地，擁有純堿、小蘇打等產品，產能150萬噸左右。公司生產玻璃所需的純堿絕大部分來源于子公司海天生物，純堿業務一定程度保證了玻璃成本優勢，使公司充分受益于產業鏈一體化發展。
